Lý thuyết DOW được xem là nền tảng, là viên gạch đầu tiên của phân tích kỹ thuật. Nó bao gồm những nguyên lý cơ bản sau.
6 Nguyên lý của lý thuyết DOW
1- Tất cả thông tin trên thị trường đều đã, đang và sẽ phản ánh vào giá. Thông tin mà DOW nói tới đây bao gồm tất cả mọi thứ từ cảm xúc nhà đầu tư cho đến lạm phát, lãi suất, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp...
2- Thị trường có 3 xu hướng chính: Một xu hướng chính, một xu hướng thứ cấp (ngược chiều với xu hướng chính), một xu hướng nhỏ (trong thời gian ngắn và mang tính gây nhiễu)
3- Một xu hướng chính có 3 giai đoạn:
Trong UPTREND, xu hướng chính gồm 3 giai đoạn là tích luỹ, bùng nổ, quá độ.
Tích lũy: hầu hết các tin tức xấu đều đã tung ra, áp lực bán tan biến gần như không thể giảm thêm được nữa, nên sẽ không có rủi ro về việc giá giảm. Tuy nhiên, giai đoạn tích lũy cũng là giai đoạn khó phát hiện nhất, nhà giao dịch khó lòng nhận biết được xu thế giảm đã thực sự kết thúc hay vẫn còn tiếp tục.
Bùng nổ: tâm lý tiêu cực bắt đầu tan biến, các dữ liệu về kết quả kinh doanh, tình hình kinh tế cải thiện. Lúc này, các tin tức lạc quan bắt đầu được tung ra, kéo nhiều nhà đầu tư quay trở lại, giai đoạn này không chỉ kéo dài nhất, mà còn là giai đoạn có biến động giá lớn nhất. Đây cũng là giai đoạn mà hầu hết các nhà giao dịch kỹ thuật và xu hướng bắt đầu nắm giữ các vị thế dài hạn và thu lợi nhuận.
Quá độ: thị trường tăng quá mạnh, phe mua bắt đầu trở nên yếu thế, là giai đoạn mà nhiều nhà đầu cơ tích lũy bắt đầu tìm cách thu hẹp vị thế, bán chúng cho những người tham gia vào thị trường. Tại thời điểm này thị trường đạt đến “sự phấn khích phi lý”. Trong giai đoạn này, có rất nhiều dấu hiệu thể hiện sức mua giảm hay xu hướng đang dần trở nên yếu đi. Và cũng là dấu hiệu cho thấy xu thế trên đang nằm ở điểm bắt đầu cho một xu hướng giảm chính.
Trong DOWTREND, xu hướng chính gồm 3 giai đoạn là phân phối, giảm mạnh, tuyệt vọng.
Phân phối: Trong giai đoạn này giá cả không thể nào tạo các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn nhưng rất nhiều người tin rằng giá sẽ tiếp tục được đẩy lên cao hơn nữa, họ rất lạc quan về thị trường. Đây cũng là giai đoạn mà các nhà đầu tư cuối cùng trên thị trường tiếp tục mua. Và tất nhiên họ không biết rằng họ đang thực sự đu đỉnh rồi.
Giảm mạnh: Đây là giai đoạn mà giá bắt đầu lao dốc, giai đoạn giảm mạnh sẽ chỉ tạo ra các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn. Lúc này, điều kiện kinh doanh vô cùng tồi tệ, đồng loạt các tin xấu nhất được tung ra, là đòn đánh trực tiếp vào nhà đầu tư. Khiến họ rơi vào trạng thái hoang mang cực độ làm cho áp lực bán tháo xuất hiện, khiến cho giá giảm càng nhanh và mạnh.
Tuyệt vọng: người người có tâm lý tiêu cực với những hy vọng mong manh về công ty, nền kinh tế và thị trường. Họ gần như không quan tâm đến giá cả, chỉ mong sao thoát được hàng để tránh nhìn tài khoản âm mỗi ngày.
4- Chỉ số bình quân phải xác nhận lẫn nhau: Các chỉ số VN30, Vn-index, HNX Index... có thể hiện sự cùng chiều & xác nhận nhau hay không.
5- Xu hướng phải được xác nhận bởi khối lượng: Trong xu hướng chính khối lượng sẽ tăng theo khi giá di chuyển theo đúng xu hướng và giảm khi giá di chuyển theo hướng ngược lại. Ví dụ, trong một xu hướng tăng, khối lượng sẽ tăng khi giá tăng và giảm khi giá giảm.
Trong trường hợp khối lượng chạy ngược với xu hướng đó là dấu hiệu của sự yếu kém trong xu hướng hiện tại và có thể sẽ có sự đảo chiều xu hướng trong thời gian tới.
6- Xu hướng được duy trì cho đến khi dấu hiệu đảo chiều xuất hiện.
Vận dụng:
Khi có những dấu hiệu đảo chiều là những lúc nên bình tâm quan sát, đánh giá lại thông tin thị trường xem xét thông tin đã thực sự phản ánh hết vào giá cả hay chưa và đưa ra những dự đoán cho xu hướng tiếp theo để có thể chủ động trong giao dịch.